একটি স্টার্টআপ প্রযুক্তি বিনিয়োগকারী হিসাবে দুর্দান্ত হওয়ার জন্য অবশ্যই অনেক কিছু একত্রিত হতে হবে:
- প্রযুক্তির বাজারগুলি কোথায় যাচ্ছে এবং ভবিষ্যতে মূল্য কোথায় তৈরি এবং টেকসই হবে সে সম্পর্কে আপনার দৃঢ় অন্তর্দৃষ্টি থাকতে হবে
- আপনি আপনার বাজার সময় সঙ্গে নিখুঁত হতে হবে. খুব তাড়াতাড়ি হওয়া ভুল হওয়ার সমান। অনেক দেরি হয়ে যাওয়া এবং আপনি “ও দৌড়ে” ফিরে এসেছেন
- আপনাকে দল সম্পর্কে সঠিক হতে হবে। আপনি যদি সঠিক বাজার জানেন এবং এই সঠিক সময়ে প্রবেশ করেন তবে আপনি এখনও হোয়াটসঅ্যাপ, ইনস্টাগ্রাম, ফেসবুক, স্ট্রাইপ ইত্যাদি মিস করতে পারেন।
আমি অবশ্যই বাজার মূল্যে ভুল করেছি। আমি কখনও কখনও বাজার মূল্য সম্পর্কে সঠিক হয়েছে কিন্তু খুব তাড়াতাড়ি. এবং আমি উভয়ের সাথেই স্পট করেছি কিন্তু বাজারের ২য়, ৩য় বা ৪র্থ সেরা খেলোয়াড়কে সমর্থন করেছি।
সংক্ষেপে: দুর্দান্ত ডিলগুলিতে অ্যাক্সেস, এই ডিলে বিনিয়োগের জন্য আমন্ত্রণ জানানোর ক্ষমতা, একটি বাজারে মূল্য কোথায় তৈরি হবে তা দেখার ক্ষমতা এবং সঠিক সময়ে সঠিক বাজারের সাথে সঠিক দলকে সমর্থন করার সৌভাগ্য সব বিষয়।
আপনি যখন প্রথমবার একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে আপনার কর্মজীবন শুরু করেন (অথবা আপনি যখন প্রথম এঞ্জেল চেক লিখতে শুরু করেন) তখন আপনার প্রধান আবেশ হল “বড় ডিল করা।” আপনি একটি সময়ে একটি বুলেট সম্পর্কে চিন্তা করছেন. আপনি যখন গেমটি একটু বেশি সময় ধরে খেলেন বা যখন আপনার ফান্ড লেভেলে দায়িত্ব থাকে তখন আপনি “পোর্টফোলিও নির্মাণ” সম্পর্কে আরও ভাবতে শুরু করেন।
আপফ্রন্টে আমরা প্রায়শই এগুলিকে “গোলের উপর শট” হিসাবে কথা বলি (এই মুহূর্তে ইউরো 2020 টুর্নামেন্টের জন্য একটি উপযুক্ত সকার উপমা)। আমরা অভ্যন্তরীণভাবে কী আলোচনা করি এবং আমার এলপিগুলির সাথে আমি যা আলোচনা করি তা নিম্নরূপ বর্ণিত হয়েছে:
- আমরা প্রতি তহবিলে 36-38 সিরিজের বীজ / সিরিজ A কোম্পানিগুলিকে ফেরত দিই (আমাদের একটি পৃথক গ্রোথ ফান্ড আছে)
- আমাদের মধ্যম প্রথম চেক হল $3.5 মিলিয়ন, এবং আমরা আমাদের প্রথম চেকে $250k বা যতটা $15 মিলিয়ন লিখতে পারি (আমরা $50 মিলিয়ন + ফলো-অন রাউন্ডে অনুসরণ করতে পারি)
- আমরা এমন একটি পোর্টফোলিও তৈরি করি যা আমাদের অংশীদারদের ফোকাস ক্ষেত্রগুলির কারণে বৈচিত্র্যময়। সাইবার-নিরাপত্তা, ফিনটেক, কম্পিউটার ভিশন, মার্কেটপ্লেস, ভিডিও গেম ও গেমিং অবকাঠামো, মার্কেটিং অটোমেশন, ফলিত জীববিজ্ঞান ও স্বাস্থ্যসেবা ব্যবস্থা, টেকসইতা এবং ই-কমার্স জুড়ে আমরা লেনদেনের ভারসাম্য বজায় রাখার চেষ্টা করি। আমরা অন্যান্য জিনিসও করি। কিন্তু এগুলি আমাদের অংশীদারদের প্রধান থিম হয়েছে
- আমরা প্রতিটি পোর্টফোলিওতে কয়েকটি “বন্য, উচ্চাভিলাষী পরিকল্পনা” রাখার চেষ্টা করি এবং আরও কয়েকটি ব্যবসা যা একটি বিদ্যমান সেক্টরে একটি নতুন মডেল উদ্ভূত (উদাহরণস্বরূপ, ভিডিও-ভিত্তিক অনলাইন শপিং)।
আমরা আমাদের LP-কে সত্য বলি, যেটি হল যে যখন আমরা প্রথম চেক লিখি তখন আমরা মনে করি প্রত্যেকটি একটি আশ্চর্যজনক কোম্পানি হতে চলেছে কিন্তু 10-15 বছর পরে এটি ভবিষ্যদ্বাণী করা অনেক কঠিন ছিল যে কোনটি প্রধান তহবিল চালক হবে।
বিবেচনা করুন:
- যখন GOAT শুরু করেছিল তখন এটি একটি রেস্টুরেন্ট রিজার্ভেশন বুকিং অ্যাপ ছিল যার নাম GrubWithUs … এখন এর মূল্য $3.7 বিলিয়ন
- যখন রিং শুরু হয়েছিল, এমনকি হাঙ্গর ট্যাঙ্কের লোকেরাও এটিকে অর্থায়ন করবে না। এটি অ্যামাজনের কাছে $1 বিলিয়ন ডলারে বিক্রি হয়েছে.
- আমরা যেখানে দুটি কোম্পানি ছিল করেছি আমাদের বেশ কয়েকবার তাদের অর্থায়ন করতে হয়েছিল তাদের আগে অবশেষে আইপিও হয়েছে
- আমাদের একটি পোর্টফোলিও কোম্পানি $350 মিলিয়ন অধিগ্রহণ বন্ধ করে দিয়েছিল কারণ তারা কমপক্ষে $400 মিলিয়ন চায়৷ তারা 2 বছর পরে 16 মিলিয়ন ডলারে বিক্রি করে
- 2008-এর আর্থিক সঙ্কটে আমাদের একটি কোম্পানি ছিল যেটি যৌথভাবে আইনজীবীদের দেউলিয়াত্ব বিবেচনা করার জন্য নিয়োগ করেছিল এবং এছাড়াও $1 বিলিয়ন ডলারে কোম্পানির বিক্রির (এবং অর্জন করেছে!)। এটি দেউলিয়া হওয়ার 30 দিন ছিল।
প্রায় প্রতিটি সফল কোম্পানিই এক চিমটি ভাগ্য, সৌভাগ্য এবং অধ্যবসায় মিশ্রিত প্রতিষ্ঠাতাদের কঠোর পরিশ্রমের মিশ্রণ।
সুতরাং আপনি যদি সত্যিই বিনিয়োগে দুর্দান্ত হতে চান তবে আপনার সমস্ত সঠিক দক্ষতা এবং অ্যাক্সেস এবং একটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও প্রয়োজন। আপনার গোলে শট দরকার কারণ সবাই নেটের পিছনে যাবে না।
ডিল সঠিক সংখ্যা আপনার কৌশল উপর নির্ভর করবে. আপনি যদি একটি বীজ তহবিল হন যা 5-10% মালিকানা নেয় এবং বোর্ডের আসন না নেয় তবে আপনার 50, 100 বা এমনকি 200টি বিনিয়োগ থাকতে পারে। আপনি যদি পরবর্তী পর্যায়ের তহবিল হন যেটি যখন কম ঊর্ধ্বমুখী কিন্তু কম “ক্ষতির অনুপাত” হয় তখন আপনার একটি ফান্ডে মাত্র 8-12টি বিনিয়োগ থাকতে পারে।
আপনি যদি একজন দেবদূত বিনিয়োগকারী হন তাহলে আপনার খুঁজে বের করা উচিত যে আপনি কত টাকা হারাতে পারবেন এবং তারপরে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কীভাবে আপনার অর্থকে গতিশীল করতে হবে (বলুন 2-3 বছর) এবং আপনি কতগুলি কোম্পানি ভাবছেন তা নিয়ে আসুন। আপনার জন্য বৈচিত্র্যময় এবং তারপরে কত $ লিখতে হবে / কোম্পানিতে ফিরে আসবে। ইঙ্গিত: শুধুমাত্র 2-3টি চুক্তি করবেন না!! আমার পরিচিত অনেক ফেরেশতা মাত্র 12 মাসে তাদের স্বাচ্ছন্দ্যের স্তরের চেয়ে বেশি স্বাক্ষর করেছে এবং তারপরে আটকে গেছে। আপনি রিটার্ন দেখতে শুরু করার আগে এটি কয়েক বছর হতে পারে।
আপফ্রন্ট ভেঞ্চারসে, আমরা 25 বছরের অভিজ্ঞতার ভিত্তিতে আমাদের “লক্ষ্যের উপর শট” কৌশল সংজ্ঞায়িত করেছি (আমরা 1996 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল):
- আমরা বোর্ডের আসন গ্রহণ করি এবং নিজেদেরকে কোম্পানি-বিল্ডার > স্টক বাছাইকারী বিবেচনা করি। তাই আমরা যে চুক্তি করি তার সংখ্যা সীমিত করতে হবে
- এটি আমাদেরকে আরও ঘনীভূত পোর্টফোলিও পেতে চালিত করে, তাই আমরা যেখানে বিনিয়োগ করি সেখানে বৃহত্তর মালিকানা খুঁজি। এর মানে হল আমরা যে আরও সীমিত সংখ্যক ডিলের ফলাফল এবং সাফল্যের সাথে আরও বেশি সংযুক্ত
- অনেক তহবিল জুড়ে আমাদের কাছে দেখানোর জন্য পর্যাপ্ত ডেটা রয়েছে যে 6 বা 7টি ডিল 80+% রিটার্ন দেবে এবং একটি অগ্রাধিকার যা আমরা কখনই জানি না যে 36-38-এর মধ্যে কোনটি সেরা পারফর্ম করবে।
- এর ফলাফল হল যে প্রতিটি অংশীদার প্রতি বছর প্রায় 2টি নতুন চুক্তি করে বা প্রতি তহবিল 5.5। আমরা জানি এটি একটি নতুন তহবিলে যাচ্ছে।
তাই প্রতিটি তহবিল আমরা সত্যিই 1-2টি ডিল খুঁজছি যা শুধুমাত্র একটি চুক্তিতে $300 মিলিয়ন+ ফেরত দেয়। এটি রিটার্ন, কোম্পানির প্রস্থান মূল্য নয়। যেহেতু আমাদের তহবিলগুলি প্রায় $300 মিলিয়ন প্রতিটি এটি তহবিলের 2-4 গুণ ফেরত দেয় যদি আমরা এটি সঠিকভাবে করি। আরও 3-5 মোট $300-500 মিলিয়নে ফিরে আসতে পারে। বাকি 31টি ডিল সম্ভবত সমস্ত রিটার্নের 20% এর কম ফেরত দেবে। প্রাথমিক পর্যায়ের উদ্যোগের মূলধন চরম বিজয়ীদের সম্পর্কে। সঠিক 2টি ডিল খুঁজে পেতে আপনার অবশ্যই লক্ষ্যে প্রচুর শট দরকার।
আমরা যথেষ্ট সৌভাগ্যবান যে আমরা এখন পর্যন্ত করা প্রতিটি তহবিলে এই কয়েকটি মেগা ফলাফল পেয়েছি।
একটি ফলো-আপ পোস্টে আমি আলোচনা করব কিভাবে আমরা কত ডলার ডিল করতে হবে এবং কিভাবে আমরা জানি যে কখন একটি ফান্ড থেকে অন্য ফান্ডে স্যুইচ করার সময়। উদ্যোগে একে “রিজার্ভ প্ল্যানিং” বলা হয়।
** ফটো ক্রেডিট: বিশৃঙ্খলা সকার গিয়ার অন আনস্প্ল্যাশ
