2024 বিশ্ব স্টক মার্কেটের জন্য একটি ব্যানার বছর ছিল, যেখানে MSCI অল কান্ট্রি ওয়ার্ল্ড ইনডেক্স একটি চিত্তাকর্ষক 18 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা মূলত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র দ্বারা চালিত হয়েছে। একটি শক্তিশালী অর্থনীতি, কঠিন উপার্জন বৃদ্ধি এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) জন্য অব্যাহত উৎসাহ S&P 500 সূচককে ক্যাটপল্ট করেছে, যা 25 শতাংশ বেড়েছে। বিপরীতে, বৈশ্বিক স্থির আয় অস্থিরতার সম্মুখীন হয়েছে, আর্থিক উদ্বেগের কারণে বন্ডে অস্থিরতা এবং কিছু অঞ্চলে, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে স্থিতিস্থাপক বৃদ্ধির কারণে, এমনকি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা সুদের হার কমানো শুরু হওয়ার পরেও। মহামারী বিবর্ণ হওয়ার বাড়াবাড়ির সাথে, 2025 বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নতুন ফোকাস নিয়ে আসে: প্রেসিডেন্ট-নির্বাচিত ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রশাসনের নীতি এবং বাজারে তাদের সম্ভাব্য প্রভাব।
2024 সালে প্রায় 3 শতাংশ বৃদ্ধির পর, ব্যবহার দ্বারা চালিত, যা প্রথম তিন ত্রৈমাসিকে প্রায় 80 শতাংশ বৃদ্ধির প্রতিনিধিত্ব করে, মার্কিন অর্থনীতি এই পরিবর্তনগুলি মোকাবেলা করার জন্য জোরালোভাবে বছর শুরু করে। ব্যবসায়িক বিনিয়োগ, বিশেষ করে প্রযুক্তিতে, শক্তিশালী রয়ে গেছে। এই বছর, ব্যবহারে একটি পরিমিত হওয়ার ফলে জিডিপি প্রায় 2.5 শতাংশের আরও স্বাভাবিক গতিতে বৃদ্ধি পেতে পারে। বেকারত্বের হার প্রায় ৪ শতাংশে স্থিতিশীল রেখে শ্রম বাজার সুস্থ থাকতে হবে। মূল্যস্ফীতি, তার অংশের জন্য, ক্রমান্বয়ে হ্রাস পেতে পারে, বছরের মাঝামাঝি দিকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের 2 শতাংশ লক্ষ্যের কাছাকাছি, ভাড়ার দাম এবং অটোমোবাইল বীমার উপর নিম্ন চাপের কারণে।
যাইহোক, বছরের দ্বিতীয়ার্ধে এবং তার পরে মুদ্রাস্ফীতির গতিপথ নতুন নীতির বাস্তবায়ন এবং সময় দ্বারা প্রভাবিত হবে। ট্যাক্স কাটা, উচ্চ শুল্ক এবং হ্রাসকৃত অভিবাসনের মতো পদক্ষেপগুলি মুদ্রাস্ফীতিজনিত চাপ তৈরি করতে পারে, যার ফলে ফেডারেল রিজার্ভ এই বছর সুদের হার কমাতে আরও সতর্ক হতে পারে। রেট 5.25-5.5 শতাংশ থেকে 4.25-4.5 শতাংশে কাটার পর, বাজার এখন শুধুমাত্র একটি বা দুটি অতিরিক্ত কাটের প্রত্যাশা করছে।
বাজারগুলি মুদ্রাস্ফীতি এবং ফেডারেল রিজার্ভের অবস্থানের পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য আর্থিক এবং শুল্ক নীতির দিকে নজর রাখবে। 2025 কর আলোচনা ট্যাক্স কাট এবং চাকরি আইন নীতি প্রসারিত করার উপর ফোকাস করবে, যা পরবর্তী 10 বছরে ঘাটতি বাড়াতে পারে। 10-বছরের ট্রেজারি বন্ডের ফলন সেপ্টেম্বর 2024 থেকে 100 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির সাথে বাজারগুলি ইতিমধ্যে এই পরিস্থিতিতে মূল্য নির্ধারণ করেছে। তবে, নতুন আর্থিক খবর, যেমন আরও ট্যাক্স কাট বা ব্যয় হ্রাস চ্যালেঞ্জ, অতিরিক্ত অস্থিরতা ট্রিগার করতে পারে।
শুল্ক হুমকি বাড়তে চলেছে এবং ডলারের মূল্য বৃদ্ধিতে অবদান রাখার পাশাপাশি অস্থিরতার আরেকটি উৎস হবে। যাইহোক, সংকেত থেকে শব্দ পার্থক্য অপরিহার্য হবে. 2018-19 বাণিজ্য যুদ্ধে, গুরুত্বপূর্ণ বাণিজ্য অংশীদারদের উপর অনেক শুল্ক হুমকির সম্মুখীন হয়েছিল, কিন্তু কিছু কার্যকরভাবে বাস্তবায়িত হয়েছিল। বিপরীতে, চীন ছিল প্রধান লক্ষ্য। চীনা স্টকগুলিতে বিনিয়োগকারীদের সতর্কতার আহ্বান জানিয়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এই পদ্ধতি বজায় রাখতে পারে। মেক্সিকো, কানাডা এবং ইউরোপের মতো অন্যান্য অঞ্চলের জন্য, শুল্কগুলি অভিবাসন বা প্রতিরক্ষা ব্যয়ের মতো বিষয়ে আলোচনার সরঞ্জাম হিসাবে কাজ করতে পারে। নতুন প্রশাসনের প্রথম 100 দিনের মধ্যে শিরোনাম না করে স্টকগুলি নিরীক্ষণ করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, যখন হারগুলি ভুল মূল্য নির্ধারণ করা হয় তখন বিনিয়োগের সুযোগ তৈরি হতে পারে।
গ্লোবাল ফিক্সড ইনকাম পোর্টফোলিওর একটি মূল উপাদান, এই অনিশ্চিত পরিবেশে সুরক্ষা এবং আকর্ষণীয় রিটার্ন প্রদান করে, বিশেষ করে কর্পোরেট ক্রেডিট। স্থিতিস্থাপক সামষ্টিক অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি এবং শক্তিশালী ব্যালেন্স শীট মার্কিন কর্পোরেট বন্ডকে সমর্থন করতে পারে। ট্রেজারি বন্ডগুলিতে আকর্ষণীয় ফলন পাওয়া যায়, তবে স্বল্পমেয়াদী সমস্যাগুলিকে পছন্দ করে সময়কালের ঝুঁকির দিকে মনোযোগ দেওয়ার পরামর্শ দেওয়া হয়। ঘাটতি এবং শুল্ক সম্পর্কে অনিশ্চয়তা দীর্ঘমেয়াদী বন্ড বিনিয়োগের জন্য ঝুঁকি প্রিমিয়াম উচ্চ রাখতে পারে।
স্টকগুলির জন্য, যদিও বড় প্রযুক্তি সংস্থাগুলি সাম্প্রতিক লাভের নেতৃত্ব দিয়েছে, 2025 এর প্রবণতাটি সেক্টর জুড়ে আরও বহুমুখী নেতৃত্বের জন্য। মার্কিন স্টকগুলি একটি স্থিতিস্থাপক অর্থনীতি এবং শক্তিশালী উপার্জন বৃদ্ধির দ্বারা উজ্জীবিত হওয়া উচিত, বিশ্লেষকরা S&P 500 উপার্জনে 14 শতাংশ বৃদ্ধির অনুমান করছেন৷
যদিও 2025 এর জন্য দৃষ্টিভঙ্গি ইতিবাচক রয়ে গেছে, মার্কিন নীতিতে অনিশ্চয়তা, চীনে উদ্দীপনা এবং ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি রয়ে গেছে। একটি দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টি বজায় রাখা এবং বিশ্বব্যাপী বৈচিত্র্য খোঁজা সর্বদা সর্বোত্তম কৌশল।
